SPY、VOO或IVV：投資哪一個追蹤S&P 500指數ETF是最好的選擇?
- 什麼是ETF?
- 追蹤美股S&P 500的ETF有哪些?
- SPY、IVV和VOO的前10大持股
- SPY、IVV和VOO報酬率差異來自哪裡?
- SPY、IVV、VOO該選擇哪一檔投資?
- 股神巴菲特也是ETF投資的提倡者
- 巴菲特的10年指數投資對賭結果
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什麼是ETF?
- ETF (exchange traded fund)就是被動追蹤某一指數表現的基金，讓投資人可以像股票一樣在交易所買賣。
- 舉例來說：想要投資美股市場具有指標性的S&P 500指數(指數成分股涵蓋500家美國上市公司)就可以選擇投資追蹤S&P 500的ETF，得到跟S&P 500指數貼近的報酬率。
追蹤美股S&P 500的ETF有哪些?
- 有三檔追蹤S&P 500指數，分別是SPY、IVV及VOO，主要的差異是三家不同的公司發行。
- 基金規模高低：SPY>IVV>VOO。
- 成交值高低：SPY>IVV>VOO。
- 追蹤指數誤差(越低越好)由高到低：VOO>SPY>IVV。
- 費用比率(投資人為ETF營運產生的的費用)由高到低：SPY>VOO=IVV。
圖：SPY、IVV和VOO比較表
資料來源：Bloomberg。
SPY、IVV和VOO的前10大持股
- 三檔ETF會定期調整權重跟S&P 500一致，截至6/30的資料三檔ETF的權重相同。
圖：三檔ETF在季底(6/30)的前10大持股權整
資料來源：Bloomberg，2021/06/30。
SPY、IVV和VOO報酬率差異來自哪裡?
由於都是追蹤同一個指數，三檔ETF的報酬率差異不大，已過去10年的報酬率排名VOO 292.5%>IVV 292.1%>290.1%，對比追蹤的指數S&P 500報酬率293.3%，主要的差異來自費率收取和追蹤誤差。
圖：SPY、IVV和VOO報酬追蹤表
資料來源：Bloomberg，截至2021/07/19。
SPY、IVV、VOO該選擇哪一檔投資?
- 以交易面來看，SPY的成交值最高，平均30天的成交值260億美元，IVV 18億美元，VOO 14億美元，如果是交易量大的機構投構會選擇成交值高的ETF，確保交易時沒有流動性風險，影響到股價的波動。
- 如果是個人投資人投資這三擋ETF沒有流動性問題，可以選擇VOO或是IVV，因為費率較低且長期的累積報酬率高一點。
股神巴菲特也是ETF投資的提倡者
股神巴菲特：「如果要選一個對美國投資者最有貢獻的人，那就是約翰．伯格（創造ETF的人）。10幾年來，他提倡人們投資於低成本的指數型基金，替我們省下高額的基金管理費，為我們創造遠比我們想像中更好的報酬。對我來說，他就是名英雄。」
巴菲特的10年指數投資對賭結果
股神巴菲特在2007年與人對賭，選出5檔對沖基金，如果對沖基金在10年裡可以打敗S&P 500，巴菲特就捐出50萬美金，否則，對方就必須捐出50萬美金。
結果顯示在2008~2017 10年裡，每檔對沖基金的10年平均報酬率均低於S&P 500指數型基金。(S&P 500 10年平均報酬8.5% vs Fund A 2%、Fund B 3.6%、Fund C 6.5%、Fund D 0.3%、Fund E 2.4%)
資來來源：柏克夏年報。
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